深セン証券取引所の創業板への上場を目指している、山東新巨豊科技包装（３０１２９６／深セン）が８月２４日、新規公開（ＩＰＯ）に向けた公募を開始する。６３００万株を発行予定で、公募価格は２３日に発表する。公募終了後、速やかに上場する見込みだ。
同社は２００７年設立の民営企業で、１６年に株式会社化した。無菌包装の研究開発、生産、販売を主業務としており、伊利、新希望、夏進乳業などの液体乳製品メーカー、王老吉、東鵬飲料など非炭酸飲料メーカーに高品質な無菌包装製品を提供している。主な製品はロールタイプの無菌包装で、原紙にポリエチレンやアルミ箔などを組み合わせて製造する。遮光、遮熱性能も備えており、液体製品を無菌環境下で充填、封入することで長期間常温保存が可能となる。包装形態は箱型、枕型、ダイヤ型の主に３種類があり、枕型が売上の約５０％、箱型が約４０％、ダイヤ型が約１０％を占める。イプソスの調査報告によれば、２０年の中国における液体乳製品無菌包装市場シェアは９．６％で、年々上昇傾向にある。
中国の液体乳製品市場では常温製品の需要が安定的に伸びており、イプソスの調査報告によれば２２円の市場規模は８５３万７０００トン、１９〜２２年の年平均成長率は約４％に達する見込み。枕型無菌包装は一般のプラスチック製袋からの置き換えが進んでいることで、また、箱型やダイヤモンド型包装はミドルレンジ、ハイエンドの乳製品需要の伸びに伴ってそれぞれ需要が増加している。また、中国の無菌包装市場は１５〜２０年に年平均６．５０％のペースで成長しており、その主力は同社がターゲットとしている液体乳製品、非炭酸飲料が担っている。技術の向上に伴って利用範囲もバイオテクノロジ、薬品、ビール、調味料、化粧品、ペット食品、レトルト食品などへと広がりとみせており、無菌包装市場は大きな潜在性を秘めていると言える。
同社は安定的な製品の品質を確保していること、製造工程や品質管理プロセスの絶え間ない改善に伴い製造コストを低減、高いコストパフォーマンスを実現していること、アフターサービスの充実、中国国内の大手乳製品
、飲料メーカーを顧客に持ち、信頼関係を築いていること、各種飲料充填機に対応し、高い互換性を持っていることなどを強みとする一方で、テトラパックやＳＩＧといった世界の大手メーカーに比べると歴史が浅く、経営資金や人材資源、技術的な蓄積で劣ること、製品の種類が少ないことなどがボトルネックとなっている。また、売上の約７０％を伊利に依存していること、２０２１年末時点で総資産に占める売掛金の割合が２２．７５％と高くなっていること、食品に関連する業種であり、安全問題が重大な経営危機に直結する可能性があること、製品コスト全体に占める原材料コストの比率が高く、紙、ポリエチレン、アルミ箔の価格変動が利益の増減に大きく影響することなどが、経営上のリスクとして存在する。
２０２１年１２月期の売上高は１２億４１８４万元（約２２．４２％増）、純利益は１億５７２０万元（同７．０４％減）。２２年１〜６月期の売上高は６億９５５０万元（前年同期比３１．６３％増）、純利益は７１５３万元（同１０．７２％減）。（編集担当：今関忠馬）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）
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