公的年金だけでは老後資金が足りないといわれるなか、効率よくお金を増やすことが重要になってきています。古くから一定の人気がある金融商品の一つに「個人年金保険」がありますが、ファイナンシャルプランナー馬養雅子氏は、50代から加入するのはNGだといいます。なぜでしょうか。馬養氏が監修した『人生100年時代 50代からのお金の基本』（新星出版社）より、一部抜粋して紹介します。

個人年金保険とは

老後資金づくりのための金融商品に、個人年金保険があります。保険料を一定の年齢まで積み立てて、契約時に決めた年齢になったら年金を受け取ります。年金を受け取る前の保険料の払い込み期間中に亡くなったときは、契約時に定めた受取人が死亡保険金を受け取ります。

すでに個人年金保険に加入している人にとっては年金が貴重な老後資金となります。

個人年金保険には「確定年金」「有期年金」「終身年金」「夫婦年金」などの種類があり、年金額や年金を受け取れる期間などは契約ごとに異なります。

「いつから」「いつまで」「いくら」受け取れるのかを保険証券などで確認してください。それぞれの特徴は以下の通りです。

確定年金

確定年金は、契約時に定めた一定期間（5年や10年など）、年金が受け取れるタイプです。その期間中に被保険者が死亡した場合は、遺族が残りの期間の年金か、年金総額に相当する一時金を受け取れます（［図表1］参照）。

有期年金

有期年金は、契約時に定めた一定期間、年金を受け取れるタイプです。ただし、その期間中に被保険者が死亡した場合は、残りの年金は受け取れません。「保証期間」付きの場合は、遺族が保証期間の残りの分の年金または一時金を受け取れます（［図表2］参照）。

終身年金

終身年金は、契約時に定めた年齢から、死亡するまで受け取れるタイプです。その分、保険料は割高。死亡後は年金は受け取れませんが、保証期間付きの場合は、遺族が保証期間の残りの分の年金または一時金を受け取れます（［図表3］参照）。

夫婦年金

夫婦年金は、「夫婦連生終身年金」ともいいます。夫婦のいずれかが生存している限り終身年金を受け取れるタイプです。夫の確定年金や終身年金で始めて、あとから夫婦年金に変更できる場合があります。保証期間付きの夫婦年金もあります（［図表4］参照）。

低金利のときに不利な「定額型」

個人年金保険は定年後の収入になるとはいえ、50代の方がいまから新たに加入するのはおすすめしません。

個人年金保険には、契約時に受け取れる年金額があらかじめ決まっている「定額型」と、運用によって年金額が変わる「変額型」があります。

定額型は「毎月〇万円保険料を払うと、〇歳から毎年○万円受け取れる」ということがわかるので安心といえます。

とはいえ、将来受け取れる年金額は加入したときの金利状況によって決まるので、現在のような金利の低いときに加入すると、保険料払い込み期間中ずっと低い金利が適用されることになります（［図表5］参照）。

これから金利上昇が予測される中、とても不利になるわけです。

50代が個人年金保険に加入しても「メリットなし」といえるワケ

たとえば現在、ある生命保険会社の定額型個人年金保険に50歳の男性が加入し、65歳から10年間年金を受け取るという契約だと、毎月の保険料が約1万円で、受け取る年金は年約18万4,000円。

保険料の払い込み総額が180万円で、受取総額が184万円ですから、お金はほとんど増えません（［図表6］参照）。

個人年金保険には死亡保障がついているため、加入時の年齢が高いほど保険料が高くなる点でも50歳代の人が加入するメリットはありません。

変額型や外貨建てには元本割れのリスク

定額型の個人年金保険は、金利が高かった頃は有利な金融商品でしたが、低金利でメリットがなくなりました。そこで登場したのが変額型です。

契約者が保険料を一括または毎月払いで支払い、それを保険会社が投資信託などで運用し、その運用成果によって将来受け取れる年金額が変わります。運用がうまくいけば年金額が増えますが、運用が不調だと年金額が減り、受け取れる年金の総額が払い込んだ保険料の総額を下回って“元本割れ”するリスクがあります（［図表7］参照）。

投資信託で運用するなら、変額年金保険ではなく、NISAやiDeCoなど税制優遇のある制度を使って自分で行うのがよいでしょう。

払い込まれた保険料を外貨建ての債券で運用する「外貨建て」の個人年金保険もあります。

日本に比べて金利の高い米ドルやオーストラリアドルで運用され、外貨ベースで元本が保証されているのが一般的ですが、年金を日本円で受け取る場合、契約時より円高だと元本割れの可能性があります。

為替が今後、円安になるのか、円高になるのかは、誰にも予測不可能です。50代から加入するのは、不確定要素が大きく、おすすめできないといわざるを得ません。

馬養 雅子

ファイナンシャルプランナー（CFP認定者）、一級ファイナンシャルプランニング技能士

（※写真はイメージです／PIXTA）